结合案例5.3讨论:风险的含义是什么

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【答案】:风险是能够影响一个或多个目标的不确定性。它之所以起作用,是因为它能够影响一个或多个目标。度量风险的方法:在确认对公司有显著影响的市场风险因素以后,就需要对各种风险因素进行度量,即对风险进行定量分析。目前经常使用的市场风险度量指标大致可以分为两种类型,即风险的相对度量指标和绝对度量指标。相对度量指标主要是测量市场因素的变化与金融资产收益变化之间的关系。通常,使用相对指标对相关市场风险作敏感性分析,估算市场波动不大和剧烈波动两种情形下的损益。每一次i贝0算时仅考虑一个重要风险因素,比如利率、汇率、证券和商品价格等,同时假设其他因素不变。以此为基础,风险管理部门可以检测到整个公司的市场风险,并根据需要调整资产结构。绝对指标包括方差/标准差,风险价值等。综合上述方法对风险的进行定量分析,可以使公司明确自身所面临的风险大小,为进一步的风险管理活动奠定基础。有些决策问题涉及的条件是随机的,即该条件发生与否并不能确定,有可能发生,亦有可能不发生,这种不确定性被称之为风险。例如在案例5.3中涉及到的三种产品销路状态的发生都有可能,但并不能事先确定哪个条件-定会发生,即无论按照哪种销路状况为条件进行市场预测,都存在一定的风险。对于风险的度量,根据手中已有资料、已掌握信息或历史经验主观判定风险的大小并赋予它一定的概率,发生概率较大则说明其风险较小,发生概率较小则说明风险较大。但对于相同的风险,不同的人可能会有不同的结论。如案例5.3中该企业所生产产品销路差的概率被认定为0.25,即说明该产品销路比较好的可能性比较大,即生产该种产品的风险较小。

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