案例：某天然橡胶加工企业签订了 1000 吨天然橡胶购买合同，一个月之后按当时价格交付钱款与货物。目前，天然橡胶现货价格为12400元/吨，因担心天然橡胶价格进一步上涨，有买入套期保值需求。套保类型方案一期货买入期货合约具体措施：买入一个月后交割的沪天然橡胶期货合约100手，价格为12500元/吨。方案二期权买入看涨期权买入100手执行价格为12500元/吨的看涨期权、标的物是一个月后交割的沪天然橡胶期货合约，支付权利金240元/吨。

1、假设一个月后现货价格上涨至 13700 元/吨，期货价格上涨至13750元/吨。期货套期保值策略现货盈亏：12400 — 13700元=-1300 元/吨期货盈亏：13750 - 12500= 1250 元/吨最终盈亏：1258-1300=-50元/吨实际买入价= 12400 + 50 = 12450 元/吨期权套期保值策略：现货盈亏：12400 — 13700 =-1300 元/吨期权盈亏（期权选择行权）： 13750 — 12500 - 240 = 1010 元/吨最终盈亏：1010 - 1300 =-290 元/吨实际买入价= 12400 + 290 = 12690 元/吨2、假设一个月后现货价格下跌至 11000 元/吨，期货价格下跌到11050 元/吨期货套期保值策略：现货盈亏：12400 - 11000 = 1400 元/吨期货盈亏：11050 - 12500 =-1450 元/吨最终盈亏：1400 — 1450 =-50 元/吨实际买入价= 12400 + 50 = 12450 元/吨期权套期保值策略：现货盈亏：12400 - 11000 = 1400 元/吨期权盈亏（期权不选择行权）；亏损权利金=-240元/吨最终盈亏：1400 ～ 240 = 1160 元/吨实际买入价= 12400 － 1160 = 11240 元/吨