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利兰-派尔模型的概述,求解答求解答,重要的事说两遍!
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利兰-派尔模型指的是根据企业家与外部投资者之间就项目平均收益拥有不对称信息的假定,证明了企业家自己投入到项目中的赌注完全表明他对项目资产回收的信心,而企业家的股份越高,则表明项目的价值越高。
按照这个模型,对于高质量的投资项目,企业家应该通过增持公司股票或者增加负债比例来提高持股比例,然而,利兰派尔认为,由于增加持股数量会使得风险厌恶的企业家的效用下降,唯有提高负债数量,也就是提高负债比例,来相对的提高企业家的持股比例,从而向市场传递好信息。这个理论预测,具有高质量项目的公司,负债比例应该更高。
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